Drawdown en trading: qué es, cómo se calcula y lo que tu drawdown máximo te dice

Un drawdown es la caída entre un máximo y el punto más bajo que viene después. No tiene una traducción fija en español: a veces se habla de caída desde máximos, pero en trading casi siempre se usa la palabra inglesa.

Si tu cuenta sube a $5,150 y luego baja a $4,940, el drawdown es de $210: un 4.1% del máximo.

El drawdown máximo (max drawdown, o MDD) es la mayor de esas caídas en un periodo. Responde a algo que tu resultado final no dice: lo dura que fue la peor fase por el camino.

Cómo calcular tu drawdown, operación por operación

Solo necesitas una columna: el resultado de cada operación, en el orden en que las cerraste. Después:

1. Acumulado: suma cada resultado al total anterior
2. Máximo anterior: el acumulado más alto alcanzado hasta esa operación
3. Drawdown: acumulado menos máximo anterior
4. Drawdown máximo: el valor más bajo de la columna de drawdown

Diez operaciones en una cuenta de $5,000:

El máximo anterior es $150 desde la operación 2 hasta la 7, y $160 desde la 8. El drawdown máximo es de −$210: de $5,150 después de la operación 2 a $4,940 después de la 6. Sobre el máximo, un 4.1%.

La tabla muestra dos cosas que esa cifra sola no dice:

• En conjunto, ibas ganando. Las diez operaciones terminan en +$40. Un drawdown se mide desde tu mejor nivel, no desde tu capital inicial.
• La segunda caída no ha terminado. Tras un máximo nuevo en la operación 8, la cuenta ha bajado $120. El drawdown máximo solo muestra la caída más profunda, no la que está en curso.

Drawdown absoluto, relativo o en porcentaje: ¿de qué hablamos?

Estos términos circulan con definiciones que no siempre coinciden. Lo más sencillo es separar dos preguntas.

• ¿En dinero o en porcentaje? El mismo drawdown se escribe $210 (en dinero) o 4.1% (sobre el máximo). El dinero dice cuánto perdiste; el porcentaje permite comparar cuentas de tamaños distintos.
• ¿Desde el máximo o desde el inicio? Un drawdown se mide desde el máximo. Hay quien llama «drawdown absoluto» a la caída por debajo del capital inicial: en el ejemplo, la cuenta llegó a estar $60 por debajo de los $5,000 iniciales. Es otra información, útil, pero no hay que confundirla con el drawdown máximo.

Cuando leas una cifra de drawdown, mira primero desde dónde se mide.

Operación por operación o al cierre del día: mismas operaciones, otra cifra

Si mides el drawdown solo al cierre de cada día, normalmente sale más pequeño: no ve lo que pasa durante el día. Las diez operaciones de arriba, repartidas en tres días:

Al cierre del día: −$50. Operación por operación: −$210. Las mismas operaciones.

Lo que la vista diaria no enseña: el día 1, la cuenta estaba en +$150 después de la segunda operación y terminó en −$10. El día 2 bajó hasta −$60 antes de subir a +$90.

Ninguna de las dos cifras es falsa. La diaria dice cómo terminan tus días. La de cada operación dice hasta dónde puede llevarte una racha antes de darse la vuelta, y es la que importa si subes el tamaño después de perder o si tienes un límite de pérdida diaria.

Cuánto tienes que ganar para recuperar un drawdown

Una caída cuesta más recuperarla que sufrirla, porque vuelves a empezar desde una cantidad más pequeña:

Por eso las operaciones que vienen después de un drawdown profundo son las más peligrosas para subir el tamaño de la posición.

¿Qué es un «buen» drawdown?

No hay una cifra que valga para todos. Un drawdown normal para un swing trader que mantiene posiciones semanas acabaría con el reto de una cuenta fondeada. Compáralo con referencias tuyas:

• Tu riesgo por operación. Si arriesgas $50 por operación, $210 de drawdown son 4.2 veces ese riesgo: 4.2 R. Un drawdown en R dice cuántas pérdidas completas encadenaste, y se compara de una cuenta a otra.
• Tus rachas de pérdidas. Multiplica tu racha de pérdidas más larga por tu pérdida media. Si el drawdown máximo queda muy por encima, algo más que pérdidas normales ha influido. En el ejemplo, la operación 4 perdió $120, más del doble de los $50 previstos.
• Tu límite. Tanto si estás en un reto como si tienes tu propio límite: ¿qué parte de ese margen se comió tu peor fase?

Mira también cuánto duró, no solo lo profundo que fue. Dos traders con el mismo drawdown máximo no están igual si uno volvió a un máximo en una semana y el otro sigue por debajo tres meses después.

El drawdown de las cuentas fondeadas es otra cosa

En una cuenta fondeada, el «drawdown» no es una medida sino una regla: un límite de pérdida diaria y una pérdida máxima para toda la cuenta. Cada empresa lo define a su manera: unas cuentan las posiciones abiertas (el equity) y otras solo el saldo; unas fijan el límite y otras lo mueven.

Ese límite que se mueve es el trailing drawdown: el suelo sube con tu máximo y no vuelve a bajar. Ejemplo genérico (no son las reglas de ninguna empresa): cuenta de $100,000 con un trailing de $6,000. Empiezas con el suelo en $94,000. Si la cuenta llega a $104,000, el suelo sube a $98,000. Si después baja a $98,000, la cuenta se pierde, aunque sigas por encima de los $100,000 iniciales.

Las reglas concretas están en las condiciones de tu empresa: léelas antes de tu primera orden. Cómo se calcula el límite diario y cuánto queda tras pagar el reto lo verás en cuentas fondeadas, paso a paso. Para tu propio límite, dentro de esas reglas, TradeBB tiene la regla de disciplina Pérdida máx. por día: por cuenta o para todas tus cuentas juntas, y se comprueba sola sobre tus operaciones importadas.

Fondos, planes de pensiones o cuenta de trading: qué mide tu drawdown

Muchas cifras de drawdown que verás (en la ficha de un fondo, en tu plan de pensiones o en el panel de una empresa de fondeo) miden el valor de la cuenta. Ese valor incluye dos cosas que tienen poco o nada que ver con tus operaciones:

• Las posiciones abiertas. Si compras una acción a $100, sube a $120 y luego cae a $90, tu cartera está un 25% por debajo de su máximo, aunque no hayas vendido nada. Un drawdown calculado con operaciones cerradas solo verá esa caída cuando vendas.
• Los depósitos y los retiros. Una aportación de $1,000 sube la cuenta sin ninguna operación ganadora; un retiro la baja sin ninguna pérdida. Un drawdown en porcentaje del valor de la cuenta mezcla las dos cosas con tus resultados.

Antes de comparar dos drawdowns, hazte tres preguntas: ¿valor de la cuenta u operaciones cerradas?, ¿en porcentaje o en dinero?, ¿al cierre del día u operación por operación? Las cifras solo se pueden comparar si las tres respuestas coinciden.

Mira tu drawdown en TradeBB

En TradeBB, el panel muestra las dos versiones a partir de tus propias operaciones: el drawdown máximo operación por operación y una curva de drawdown diario, que enseña cuánto quedó cada cierre del día por debajo de tu mejor cierre anterior. Elige la cuenta y el periodo, y las dos se ajustan. El detalle del cálculo está en la ayuda sobre el drawdown máximo.

El cálculo parte del resultado neto acumulado de tus operaciones cerradas, ordenadas por hora de cierre, en la moneda de tu cuenta. Las posiciones abiertas, los depósitos y retiros, los dividendos y los bonos no cuentan. Ves, por tanto, lo que perdió tu trading, no lo que hizo el valor de tu cuenta.

La cifra te dice hasta dónde. Tu diario de trading te dice por qué: en el calendario, abre los días en que la curva toca su punto más bajo; el diario del día lista las operaciones que hay detrás. Etiqueta lo que pasó en esas operaciones, y el informe de Etiquetas te mostrará qué setups o qué hábitos se repiten en tus peores fases.

Mira tu propio drawdown máximo: Empezar mi diario →