Drawdown no trade: como calcular o seu, operação por operação

Drawdown é a queda entre um topo e o ponto mais baixo que vem depois dele. Não tem uma tradução fixa em português: dá para dizer "queda a partir do topo", mas no trade quase todo mundo diz drawdown mesmo.

Se a sua conta sobe para R$ 5.150 e depois cai para R$ 4.940, o drawdown é de R$ 210: 4,1% do topo.

O drawdown máximo (max drawdown) é a maior dessas quedas num período. Ele responde a algo que o resultado final não diz: quão dura foi a pior fase no caminho.

Como calcular o drawdown, operação por operação

Para calcular o drawdown, você só precisa do resultado de cada operação, na ordem em que foram fechadas:

1. Acumulado: some cada resultado ao total anterior
2. Topo anterior: o maior acumulado alcançado até ali
3. Drawdown: acumulado menos topo anterior
4. Drawdown máximo: o valor mais baixo da coluna de drawdown

Dez operações numa conta de R$ 5.000:

O topo anterior é R$ 150 da operação 2 até a 7, e R$ 160 a partir da 8. O drawdown máximo é de −R$ 210: de R$ 5.150 depois da operação 2 para R$ 4.940 depois da 6, ou 4,1% do topo.

A tabela mostra duas coisas que esse número sozinho não diz:

• No conjunto, você estava ganhando. As dez operações terminam em +R$ 40. O drawdown se mede a partir do seu melhor nível, não do capital inicial.
• A segunda queda ainda não acabou. Depois do novo topo na operação 8, a conta caiu R$ 120. O drawdown máximo mostra a queda mais funda, não a que está em andamento.

Por que o Profit mostra dois drawdowns diferentes

O Profit calcula o drawdown de duas formas, ambas no Relatório de Performance, e elas respondem a perguntas diferentes:

• Baseado no resultado das operações: a diferença entre o maior lucro acumulado e o lucro depois dele, com as operações em ordem de fechamento. É o cálculo da tabela acima.
• Baseado na exposição: entra também o maior ganho que a operação chegou a mostrar enquanto estava aberta, mesmo que você não o tenha realizado.

Exemplo: você abre uma operação que chega a mostrar +R$ 300 e a fecha com +R$ 50. No primeiro cálculo, essa operação não gera queda nenhuma: você ganhou R$ 50. No segundo, aparece uma queda de R$ 250, o lucro que você viu e não levou.

O primeiro número mostra quanto as suas operações fechadas devolveram. O segundo mostra também quanto você deixou na mesa. Antes de comparar dois drawdowns, confira qual dos dois cálculos está em cada um.

Fechamento do dia ou operação por operação: mesmas operações, outro número

Medido só no fechamento de cada dia, o drawdown costuma sair menor, porque não vê o que acontece durante o dia. As dez operações de cima, divididas em três dias:

No fechamento do dia: −R$ 50. Operação por operação: −R$ 210. As mesmas operações.

Nenhum dos dois é falso. O diário diz como os seus dias terminam. O de cada operação diz até onde uma sequência pode levar você antes de virar, e é esse que importa se você aumenta a mão depois de perder ou tem um limite de perda diária.

Quanto você precisa ganhar para recuperar um drawdown

Recuperar uma queda exige um ganho percentual maior do que a queda, porque você recomeça de um valor menor:

Por isso, as operações logo depois de um drawdown fundo são as mais perigosas para aumentar a mão.

Qual o drawdown ideal? Depende de três referências suas

Não existe um número que valha para todo mundo: as faixas que circulam costumam falar de carteiras de investimento, não de contas de trade, e raramente citam a fonte. Compare o seu com referências suas:

• O seu risco por operação. Se você arrisca R$ 50 por operação, R$ 210 de drawdown são 4,2 R: 4,2 vezes o que você planeja perder numa operação. Em R, dá para comparar contas de tamanhos diferentes.
• As suas sequências de perdas. Multiplique a sua maior sequência de perdas pela sua perda média. Se o drawdown máximo ficar bem acima disso, algo além das perdas normais pesou. No exemplo, a operação 4 perdeu R$ 120, mais do que o dobro dos R$ 50 previstos.
• O seu limite. Numa mesa ou por conta própria: quanto desse limite a sua pior fase consumiu?

Olhe também quanto tempo durou, e não só a profundidade. Se a sua conta opera numa mesa proprietária, o drawdown vira regra e pode até ser móvel: veja como as regras funcionam na B3 e nas mesas internacionais.

O drawdown de um fundo mede outra coisa

O drawdown que aparece na página de um fundo ou de uma carteira mede o valor da conta, que inclui posições abertas e pode mudar com aportes e resgates. O drawdown calculado com operações fechadas só enxerga uma queda quando você encerra a operação, e depósitos não contam.

Antes de comparar dois drawdowns, faça três perguntas: valor da conta ou operações fechadas? Em porcentagem ou em dinheiro? No fechamento do dia ou operação por operação? Os números só são comparáveis se as três respostas forem iguais.

Veja o seu drawdown no TradeBB

No TradeBB, o painel mostra as duas versões a partir das suas operações, importadas do Profit, do Tryd ou sincronizadas do MetaTrader: o drawdown máximo operação por operação e uma curva de drawdown diário. Escolha a conta e o período, e as duas se ajustam.

O cálculo parte do resultado líquido acumulado das operações fechadas, em ordem de fechamento, na moeda da conta. Posições abertas, depósitos e retiradas, dividendos e bônus não entram. Ou seja, você vê o que o seu trade perdeu, não o que aconteceu com o valor da conta.

O número diz até onde. O seu diário de trade diz por quê: no calendário, abra os dias em que a curva toca o ponto mais baixo e veja as operações por trás deles. Marque com tags o que aconteceu, e o relatório de tags mostra quais hábitos se repetem nas suas piores fases.

Veja o seu drawdown máximo: Começar meu diário →