Drawdown im Trading: was er bedeutet und was dein maximaler Drawdown verrät

Ein Drawdown ist der Rückgang vom letzten Höchststand bis zum folgenden Tiefpunkt. Ein festes deutsches Wort gibt es dafür nicht; gemeint ist: wie weit dein Konto unter seinem bisher besten Stand liegt.

Steht dein Konto bei 5.150 € und fällt danach auf 4.940 €, beträgt der Drawdown 210 € – oder 4,1 % vom Höchststand.

Der maximale Drawdown (Maximum Drawdown, kurz MDD) ist der tiefste dieser Rückgänge in einem Zeitraum. Er beantwortet eine Frage, die dein Gesamtergebnis nicht beantwortet: Wie schlimm war die schlechteste Phase auf dem Weg dorthin?

Drawdown berechnen – Trade für Trade

Du brauchst nur eine Spalte: das Ergebnis jedes Trades, in der Reihenfolge, in der du sie geschlossen hast. Dann:

1. Summe – addiere jedes Ergebnis zur bisherigen Summe
2. Bisheriges Hoch – die höchste Summe, die du bis zu diesem Trade erreicht hast
3. Drawdown – Summe minus bisheriges Hoch
4. Maximaler Drawdown – der niedrigste Wert in der Drawdown-Spalte

Zehn Trades auf einem Konto mit 5.000 €:

Der maximale Drawdown beträgt −210 €: von 5.150 € nach Trade 2 bis 4.940 € nach Trade 6. Bezogen auf den Höchststand sind das 4,1 %.

Zwei Dinge zeigt die Tabelle, die die eine Zahl nicht zeigt:

• Du lagst die ganze Zeit insgesamt im Plus. Die zehn Trades enden mit +40 €. Ein Drawdown misst den Abstand zu deinem besten Stand, nicht zu deinem Startkapital.
• Der zweite Rückgang läuft noch. Nach Trade 8 gab es ein neues Hoch, seitdem ging es 120 € abwärts. Der maximale Drawdown meldet nur den tiefsten Rückgang, nicht den aktuellen.

Trade für Trade oder zum Tagesschluss: gleiche Trades, andere Zahl

Misst du den Drawdown nur zum Tagesschluss, fällt er meist kleiner aus – denn was innerhalb eines Tages passiert, sieht er nicht. Die zehn Trades oben, verteilt auf drei Tage:

Zum Tagesschluss gemessen: −50 €. Trade für Trade: −210 €. Dieselben Trades.

Was die Tagesansicht nicht zeigt: An Tag 1 lag das Konto nach dem zweiten Trade 150 € im Plus und schloss mit 10 € im Minus. An Tag 2 ging es erst auf −60 €, bevor es auf +90 € stieg.

Falsch ist keine der beiden Zahlen. Die Tagesansicht zeigt, wie deine Tage enden. Die Trade-für-Trade-Ansicht zeigt, wie weit dich eine Serie von Trades bringen kann, bevor sie dreht – und das ist die Zahl, die zählt, wenn du nach Verlusten größer handelst oder eine tägliche Verlustgrenze hast.

Depot oder Trading-Konto: was in deinem Drawdown steckt

Viele Drawdown-Zahlen, die du siehst – im Depot deiner Bank, bei einem Fonds, in einer Prop-Firm-Übersicht –, messen den Kontostand. Der enthält zwei Dinge, die mit deinem Trading nichts oder nur halb zu tun haben:

• Offene Positionen. Kaufst du eine Aktie für 100 €, steigt sie auf 110 € und fällt dann auf 80 €, liegt dein Depot 27,3 % unter dem Hoch – obwohl du noch nichts verkauft hast. Ein Drawdown aus geschlossenen Trades sieht diesen Rückgang erst, wenn du verkaufst.
• Ein- und Auszahlungen. Zahlst du 1.000 € ein, steigt der Kontostand, ohne dass du einen Trade gewonnen hast. Hebst du Geld ab, fällt er, ohne dass du verloren hast. Ein Prozent-Drawdown auf den Kontostand vermischt beides mit deinen Ergebnissen.

Deshalb lohnt sich die Frage, bevor du zwei Drawdowns vergleichst: Wurde der Kontostand gemessen oder das Ergebnis der geschlossenen Trades? In Prozent oder in Euro? Zum Tagesschluss oder Trade für Trade? Nur wenn alle drei Antworten gleich sind, sind die Zahlen vergleichbar.

Wie viel Gewinn du brauchst, um einen Drawdown aufzuholen

Ein Rückgang ist schwerer aufzuholen, als er entstanden ist – du startest ja von einem kleineren Betrag:

Genau deshalb sind die Trades direkt nach einem tiefen Drawdown die gefährlichsten, um die Positionsgröße zu erhöhen.

Was ist ein guter Drawdown?

Eine Zahl, die für alle passt, gibt es nicht. Ein Drawdown, der für einen Swingtrader mit wochenlangen Positionen normal ist, würde eine Prop-Firm-Challenge beenden. Vergleiche ihn stattdessen mit Dingen, die deine eigenen sind:

• Dein Risiko pro Trade. Riskierst du 50 € pro Trade, sind 210 € Drawdown das 4,2-Fache – kurz 4,2 R. Ein Drawdown in R zeigt, wie viele volle Verluste tief du warst, und ist über Kontogrößen hinweg vergleichbar.
• Deine Verlustserien. Multipliziere deine längste Verlustserie mit deinem durchschnittlichen Verlust. Liegt der maximale Drawdown deutlich darüber, hat etwas anderes als normales Verlieren mitgewirkt. Im Beispiel oben: Trade 4 verlor 120 €, mehr als das Doppelte der geplanten 50 €.
• Deine Grenze. Handelst du eine Challenge oder hast du eine eigene Linie, ab der du aufhörst: Wie viel dieses Spielraums hat deine schlechteste Phase verbraucht?

Und achte darauf, wie lange er gedauert hat, nicht nur wie tief er war. Zwei Trader mit demselben maximalen Drawdown stehen woanders, wenn der eine nach einer Woche ein neues Hoch hatte und der andere nach drei Monaten immer noch darunter liegt.

Drawdown-Regeln bei Prop Firms sind etwas anderes

Bei Prop Firms ist „Drawdown" kein Messwert, sondern eine Regel: eine tägliche Verlustgrenze (Daily Drawdown) und ein maximaler Verlust für das ganze Konto (Max Drawdown). Bei manchen läuft diese Grenze deinem Höchststand nach (Trailing Drawdown), bei manchen zählen offene Positionen mit, bei manchen nur der Tagesschluss. Wie genau, steht in den Regeln deiner Firm – lies sie, bevor du die erste Order platzierst.

Für deine eigene Grenze, innerhalb der Regeln der Firm, gibt es in TradeBB die Disziplin-Regel Max. Verlust pro Tag: pro Konto oder über alle Konten zusammen. TradeBB prüft sie automatisch an deinen importierten Trades.

Deinen Drawdown in TradeBB finden

Gerechnet wird aus dem kumulierten Nettoergebnis deiner geschlossenen Trades, sortiert nach Schlusszeit, in deiner Kontowährung. Offene Positionen, Ein- und Auszahlungen, Dividenden und Boni zählen nicht mit. Du siehst also, was dein Trading verloren hat – nicht, was dein Kontostand gemacht hat.

Die Zahl sagt dir, wie tief. Dein Trading Journal sagt dir, warum: Öffne im Kalender die Tage, an denen die Kurve ihren Tiefpunkt hatte – das Tagesjournal listet die Trades dahinter. Markiere, was bei diesen Trades passiert ist, und der Tags-Bericht zeigt, welche Setups oder Gewohnheiten in deinen schlechtesten Phasen immer wieder auftauchen.

Deinen eigenen maximalen Drawdown sehen – Trading Journal starten →