Future CAC 40 : comment fonctionne le contrat, et comment suivre vos trades dessus

Le future CAC 40 est un contrat à terme sur l'indice CAC 40, coté sur Euronext sous le code FCE. Acheter un contrat revient à prendre position sur le niveau de l'indice à une échéance donnée ; le contrat se règle en espèces, sans livraison d'actions.

Son cours diffère légèrement de celui de l'indice : l'écart reflète notamment les taux d'intérêt et les dividendes attendus d'ici l'échéance. Et il se négocie bien plus longtemps que les actions du CAC 40 – de 8 h à 22 h, contre 9 h à 17 h 30 pour l'indice lui-même.

Les caractéristiques du contrat future CAC 40

Euronext cote deux versions : le contrat standard et un mini dix fois plus petit.

À 8 100 points, un contrat FCE représente donc 81 000 € d'exposition, un mini 8 100 €. La séance se découpe en une séance de jour jusqu'à 18 h 30 et une séance du soir jusqu'à 22 h.

Calculer un gain, une perte et la bonne taille

Sur un future, tout se compte en points, puis se multiplie par la valeur du point.

Exemple : achat à 8 100, stop à 8 070, soit 30 points de risque.

• 1 FCE : 30 × 10 € = 300 € de perte si le stop est touché
• 1 mini : 30 × 1 € = 30 €

Pour risquer 100 € avec ce stop, aucun contrat FCE ne convient – un seul dépasse déjà le risque. Il faut 3 minis (90 €). Les futures ne se fractionnent pas : c'est le mini qui rend un risque précis possible sur un petit compte. Le calculateur de lot fait ce calcul pour le FCE et le mini.

Les frais par contrat pèsent dix fois plus sur le mini

Sur un future, la commission se paie par contrat, à l'entrée et à la sortie – quelle que soit la taille du contrat. Le même montant ne pèse donc pas pareil sur le FCE et sur le mini.

Exemple : 2 € de commission par contrat et par sens (exemple, chaque broker a ses tarifs), soit 4 € l'aller-retour.

Le mini permet d'ajuster la taille, mais chaque point gagné y coûte plus cher en frais. Pour un trader qui vise de petits mouvements, c'est souvent la différence entre une méthode rentable et une méthode qui ne l'est pas.

Future, mini ou CFD sur le CAC 40 : ce qui change

Les plafonds et protections des CFD sont détaillés dans notre article sur l'effet de levier, et le coût des nuits sur un CFD dans celui sur le swing trading.

L'échéance et le roulement

Le dernier jour, à 16 h, le contrat s'arrête. Euronext calcule alors un prix de règlement – la moyenne des valeurs de l'indice entre 15 h 40 et 16 h – et les positions encore ouvertes sont réglées en espèces à ce prix.

Pour garder une exposition au-delà, on « roule » : on ferme le contrat qui arrive à échéance et on ouvre le suivant. Dans un journal, ce sont deux trades distincts. Taguez-les comme un roulement, sinon leur résultat se mêle à celui de vos setups et fausse vos statistiques.

Suivre vos trades sur le future CAC 40

Quatre points à regarder dans vos trades, propres aux futures :

1. Le résultat en points et en euros. En points, vous comparez vos trades entre FCE et mini ; en euros, vous voyez ce qu'ils ont rapporté.
2. Les frais par contrat. Additionnés sur un mois, ils disent si votre objectif moyen les couvre.
3. La séance de jour face à la séance du soir. Le soir, le marché est souvent moins liquide. Si vos trades de 18 h 30 à 22 h perdent, c'est une règle d'horaire à écrire.
4. Les roulements à part. Taggés, ils ne faussent plus le résultat de vos stratégies.

Suivre vos trades de future CAC 40 – Commencer mon journal →