TradeBBStop loss : comment le placer, ce qu'il ne garantit pas, et comment vérifier qu'il vous protège
Un stop loss est un ordre qui ferme votre position automatiquement si le prix atteint un niveau que vous avez fixé à l'avance. Il décide de votre sortie avant que la perte n'arrive, quand vous pouvez encore décider calmement.
En français, on dit souvent simplement stop. Sur les marchés d'Euronext, l'ordre porte un nom officiel : ordre à seuil de déclenchement. Dès que le prix touche votre seuil, l'ordre part au marché.
Les types d'ordres stop
Tous les stops se déclenchent à un prix fixé. Ce qui change, c'est ce qui se passe ensuite.
| Type | Ce qui se passe au déclenchement | À savoir |
|---|---|---|
| Stop loss (seuil de déclenchement) | Un ordre au marché part | Toujours exécuté, mais pas forcément à votre prix |
| Stop limite (plage de déclenchement) | Un ordre à cours limité part | Jamais en dessous de votre limite, mais peut ne pas être exécuté du tout |
| Stop suiveur (trailing stop) | Le seuil suit le prix quand il va dans votre sens | Ne recule jamais |
| Stop garanti | Exécution exactement à votre prix | Proposé par certains brokers CFD, avec une prime payée si le stop est touché |
Pour un stop de protection, le stop loss classique est le plus sûr : il sort toujours. Un stop limite peut vous laisser dans la position si le prix passe d'un coup sous votre limite.
Où placer un stop loss
Placez le stop là où votre idée de trade est fausse – pas là où la perte commence à vous gêner. Ensuite seulement, choisissez la taille de position pour que ce stop coûte le montant que vous acceptez de perdre.
Trois façons courantes de trouver ce niveau :
- Sous une structure. Sous le dernier plus bas pour un achat, au-dessus du dernier plus haut pour une vente, avec une petite marge pour le spread.
- Selon la volatilité. Un multiple de la variation moyenne du marché (souvent l'ATR, l'amplitude moyenne des bougies), pour que le bruit normal ne vous sorte pas.
- Selon le temps. Si le trade n'a pas avancé au bout d'un certain temps, vous sortez – utile en complément d'un stop de prix, pas à sa place.
Exemple : achat sur le CFD CAC 40 à 8 100, dernier plus bas à 8 072. Stop à 8 068, avec 4 points de marge : 32 points de risque. Pour risquer 100 € à 1 € le point, la taille est de 100 ÷ 32 = 3,12 lots, soit 99,84 € si le stop est touché. Le calculateur de lot fait ce calcul pour le forex, l'or et les indices.
L'erreur la plus fréquente est l'inverse : partir d'un montant (« je perds 50 € maximum ») et placer le stop là où ce montant tombe, même si c'est au milieu du bruit du marché.
Comment calculer un stop loss
Deux calculs, dans cet ordre.
Distance du stop = prix d'entrée − prix du stop (à l'inverse pour une vente)
Pour une action, la valeur du point est 1 : achat de TTE à 58,40 € avec un stop à 57,00 €, la distance est de 1,40 €, soit 2,4 % du prix. Sur 71 actions, la perte au stop est de 99,40 €.
Avec un take profit à 62,00 €, le gain visé est de 3,60 € par action : un risk reward de 1:2,6. Les deux ordres se posent ensemble, au moment de l'entrée.
Le stop suiveur (trailing stop)
Un stop suiveur garde une distance fixe derrière le meilleur prix atteint. Il monte avec le prix lors d'un achat, mais ne redescend jamais.
Exemple : achat de TTE à 58,40 €, stop suiveur à 1,40 € de distance. Le cours monte jusqu'à 61,00 € : le stop est remonté à 59,60 €. Le cours se retourne et touche 59,60 € : vous sortez avec 1,20 € de gain par action – un trade qui risquait 1,40 € finit à +0,86 R.
Le stop suiveur protège un gain, mais il sort aussi sur un simple repli. Une distance trop courte vous fait sortir au premier retour ; trop longue, elle rend une grande partie du gain.
Dans MetaTrader 4 et 5, le stop suiveur est géré par votre terminal, pas par le serveur du broker : si la plateforme est fermée, il ne bouge plus.
Ce qu'un stop loss ne garantit pas
Un stop loss garantit que vous sortez. Il ne garantit pas le prix.
Quand le prix saute votre niveau – à l'ouverture après une nouvelle, après un week-end, ou dans un marché très rapide – l'ordre part au premier prix disponible. Exemple : stop à 57,00 € sur TTE, et l'action ouvre le lendemain à 55,80 €. Le stop est exécuté vers 55,80 € : la perte est de 2,60 € par action au lieu de 1,40 €, soit −1,86 R au lieu de −1 R.
Sur des marchés rapides, même sans écart d'ouverture, le prix d'exécution peut être un peu moins bon que le stop : c'est le glissement (slippage). Seul un stop garanti, quand votre broker en propose, fixe le prix – contre une prime.
Le vrai coût d'un stop se lit donc sur vos trades, pas sur votre ticket d'ordre. Si vous gardez vos positions plusieurs jours, voyez aussi ce que coûtent les nuits et les week-ends en swing trading.
Les deux façons dont un stop loss échoue
Un stop loss échoue de deux façons : soit il n'a jamais été posé, soit il a été posé mais n'a pas tenu. Les deux passent facilement inaperçues, pour des raisons différentes.
| Échec | Pourquoi on ne le voit pas | Ce qui le révèle |
|---|---|---|
| Pas de stop – « je surveille celui-là » | Le trade finit souvent bien, et on oublie qu'il n'avait aucune limite | Compter les trades sans prix de stop |
| Un stop qui ne tient pas – éloigné, retiré, ou sauté par un écart de prix | Après coup, on trouve toujours une bonne raison ; la mémoire arrange les choses | Comparer la perte réelle au risque prévu |
Le second échec est le plus coûteux, et le plus difficile à admettre. C'est pourquoi il vaut mieux le mesurer par le résultat que par le souvenir : vous n'avez pas besoin de vous rappeler avoir déplacé votre stop – une perte de −1,8 R le dit pour vous. Quelques pertes au-delà de −1 R s'expliquent par des écarts de prix ; si elles sont fréquentes, ce sont presque toujours des stops déplacés ou retirés.
Reste un cas qu'aucun chiffre ne montre : le stop éloigné sur un trade qui finit quand même en gain. Le résultat est bon, l'habitude est la même. Celui-là, seul vous pouvez le noter.
Contrôler vos stops avec la page Discipline de TradeBB
- Un stop loss par trade regarde si chaque trade a un prix de stop. Les trades synchronisés ou importés depuis votre broker arrivent avec le stop que vous y aviez posé ; sinon, vous pouvez l'ajouter à la main.
- Perte max. par trade compare la perte nette de chaque trade – frais et swap compris – au montant que vous fixez. Elle ne demande pas pourquoi : elle voit le résultat. Un stop éloigné ou retiré finit ici, même si vous ne l'avez noté nulle part.
Exemple de réglage : vous risquez 100 € par trade (1 R) et payez environ 6 € de frais aller-retour. Une limite à 120 € laisse de la place aux frais et à un petit glissement ; un stop éloigné jusqu'à 1,8 R, soit 180 € de perte, est signalé.
Pour le cas que les chiffres ne voient pas, ajoutez une règle à vous, par exemple « Je n'éloigne jamais mon stop », et cochez-la vous-même chaque soir. La règle automatique voit la perte ; la vôtre voit le geste, y compris les jours où le trade finit en gain.
Chaque jour reçoit un score, et le score de discipline et la série de jours respectés font de « tenir mes stops » un chiffre à part, distinct de votre P&L. Pour l'analyse, filtrez les trades dont le R-multiple réalisé est inférieur à −1 (comment le R est calculé) et taguez Stop déplacé ceux qui le méritent : le rapport Tags montre ce que cette habitude vous a coûté.
Vérifier vos stops sur vos propres trades – Commencer mon journal →
Un stop fait partie d'un plan plus large : voyez comment écrire un plan de trading dont chaque règle se vérifie.
Questions fréquentes
Un ordre qui ferme votre position si le prix atteint un niveau fixé d'avance, pour limiter la perte sur ce trade.
Un ordre qui ferme votre position si le prix atteint un niveau fixé d'avance, pour limiter la perte sur ce trade.
Les plus courants sont l'ordre au marché (exécuté tout de suite, au prix disponible), l'ordre à cours limité (exécuté seulement à votre prix ou mieux) et l'ordre stop (déclenché quand le prix atteint un seuil). Le stop loss est un ordre stop.
Les plus courants sont l'ordre au marché (exécuté tout de suite, au prix disponible), l'ordre à cours limité (exécuté seulement à votre prix ou mieux) et l'ordre stop (déclenché quand le prix atteint un seuil). Le stop loss est un ordre stop.
Sur un trade, oui si vous voulez un risque défini : sans stop, vous ne savez pas combien le trade peut coûter, ni mesurer le résultat en R. Certains investisseurs de long terme n'en utilisent pas, mais ils raisonnent en allocation, pas en trades.
Sur un trade, oui si vous voulez un risque défini : sans stop, vous ne savez pas combien le trade peut coûter, ni mesurer le résultat en R. Certains investisseurs de long terme n'en utilisent pas, mais ils raisonnent en allocation, pas en trades.
Cela dépend de la fréquence des écarts de prix sur ce que vous tradez. Comparez la prime de votre broker à ce que vos pertes au-delà de −1 R vous ont coûté dans le passé.
Cela dépend de la fréquence des écarts de prix sur ce que vous tradez. Comparez la prime de votre broker à ce que vos pertes au-delà de −1 R vous ont coûté dans le passé.
Pas forcément. Un stop bien placé sera touché régulièrement – c'est son rôle. Il est mal placé seulement si ces sorties arrivent bien plus souvent que votre plan ne le prévoit, ou s'il se trouve au milieu du bruit normal du marché.
Pas forcément. Un stop bien placé sera touché régulièrement – c'est son rôle. Il est mal placé seulement si ces sorties arrivent bien plus souvent que votre plan ne le prévoit, ou s'il se trouve au milieu du bruit normal du marché.
Posez le stop avant. Vérifiez après ce qu'il vous a coûté.
Importez vos trades : les trades sans stop et les pertes au-delà de votre risque prévu ne vous échappent plus.